供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款質(zhì)押融資擔(dān)保業(yè)務(wù)探析

劉亞林 舒家漢 胡勇

實(shí)行經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”，國家大力倡導(dǎo)和支持發(fā)展供應(yīng)鏈金融，無論是銀行還是擔(dān)保公司等金融及金融服務(wù)企業(yè)，開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)先決條件是與有實(shí)力的核心企業(yè)、龍頭企業(yè)形成合作聯(lián)盟。在實(shí)際運(yùn)作過程中，為取得較高商業(yè)折扣，核心企業(yè)（應(yīng)付方）往往會(huì)采用現(xiàn)付即供應(yīng)商開具發(fā)票入賬后較短時(shí)間內(nèi)（一般1-5天）付款，賬面應(yīng)付款迅速歸零或很??；或者采用見票即付款，發(fā)票還沒有入賬即付款項(xiàng)，賬面不存在會(huì)計(jì)意義上的應(yīng)付賬款數(shù)額。這與當(dāng)下商業(yè)銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)以應(yīng)付方確認(rèn)賬面應(yīng)付款數(shù)額為準(zhǔn)相矛盾，供應(yīng)鏈上實(shí)際能達(dá)到銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押條件的中小微企業(yè)很少；另一方面如果核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)商應(yīng)收賬款較長，證明其實(shí)力不強(qiáng)，與其合作必將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。如何挖潛賬面應(yīng)收賬款賬期短（甚至沒有）的供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資擔(dān)保業(yè)務(wù)？金泰融資擔(dān)保公司應(yīng)用“鏈”思維，以挖潛整合核心企業(yè)及鏈成員動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)為手段，改變監(jiān)管方式、將應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)落點(diǎn)貼近再貼近中小微企業(yè)墊付成本時(shí)間點(diǎn)，拓展較大業(yè)務(wù)空間的做法，為供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)探索新路。

一、按最貼近墊付成本的時(shí)間分別計(jì)量各種形態(tài)應(yīng)收賬款

為獲得資金墊付與結(jié)算時(shí)間差，金泰擔(dān)保公司將計(jì)量供應(yīng)商應(yīng)收賬款的時(shí)間節(jié)點(diǎn)進(jìn)行了如下調(diào)整：

（一）原材料供應(yīng)商。應(yīng)收賬款從指定承運(yùn)方啟運(yùn)起算，形成了啟運(yùn)原材料價(jià)款、入庫未開票價(jià)款、開票未入賬價(jià)款、開票入賬未結(jié)算價(jià)款等，再減去應(yīng)繳納稅款（運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用款項(xiàng)核定折扣率時(shí)已考慮），形成各環(huán)節(jié)應(yīng)收賬款數(shù)額；

其中從貨物啟運(yùn)開始計(jì)量應(yīng)收賬款的前提條件是，需簽約貨物運(yùn)輸公司（物流公司），即約定承運(yùn)人指定貨物貨損保險(xiǎn)受益人為擔(dān)保公司且運(yùn)輸中途不得變更買主，如果違約造成的損失由承運(yùn)人全額賠償（承運(yùn)人需向擔(dān)保公司繳納與貨值同等價(jià)值保證金或提供同等價(jià)值抵質(zhì)押物，可接入物流公司物流管理平臺(tái)監(jiān)控）。否則，只能從貨物進(jìn)入購方（應(yīng)付方）倉庫起計(jì)算應(yīng)收賬款價(jià)款。

（二）工程承包商。應(yīng)收賬款從承包工程施工前準(zhǔn)備階段起算，形成施工準(zhǔn)備價(jià)款、施工簽證工程量價(jià)款、工程進(jìn)度款未覆蓋的部分價(jià)款、工程決算審計(jì)價(jià)款和開票未結(jié)算價(jià)款等?？鄢募s保證金、質(zhì)量保證金形成的應(yīng)收賬款部分，再減去應(yīng)繳納稅費(fèi)款額，形成各環(huán)節(jié)應(yīng)收賬款數(shù)額；

二、按照不同形態(tài)應(yīng)收賬款設(shè)定不同質(zhì)押率

（一）應(yīng)收原材料購銷款設(shè)定的質(zhì)押率。假定購銷合同中對(duì)結(jié)算的約定為：銷方本月供貨開票，次月月底前結(jié)算貨款，年擔(dān)保貸款綜合費(fèi)率7\%以內(nèi)。設(shè)定質(zhì)押率見表1，供參考。

表1： 

一級(jí)分類	二級(jí)分類	質(zhì)押率
銷售標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)品	指定承運(yùn)方已啟運(yùn)	70\%
銷售標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)品	購方已簽收	80\%
銷售標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)品	購方通知開發(fā)票且已收到發(fā)票	93\%
銷售原礦等非標(biāo)產(chǎn)品	指定承運(yùn)方已啟運(yùn)	50\%
銷售原礦等非標(biāo)產(chǎn)品	購方已簽收	65\%
銷售原礦等非標(biāo)產(chǎn)品	購方通知開票且已收到發(fā)票	93\%

通過檢查購銷雙方的歷史交易記錄，如果實(shí)際交易長于前述合同約定賬期，可以按照應(yīng)收賬款余額對(duì)應(yīng)的賬期，計(jì)算加權(quán)平均賬期，對(duì)照上表設(shè)定的質(zhì)押率進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

（二）應(yīng)收工程款設(shè)定的質(zhì)押率。假定工程承包合同施工期限為1年，施工前準(zhǔn)備及施工完成后驗(yàn)收結(jié)算耗時(shí)3個(gè)月，1個(gè)季度撥付一次工程進(jìn)度款，擔(dān)保貸款年綜合費(fèi)率7\%以內(nèi)。設(shè)定質(zhì)押率見表2，供參考。

表2：

三、采用循環(huán)用信和賬戶監(jiān)管方式

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，銀行通常是鎖定應(yīng)收賬款余額。但對(duì)于業(yè)務(wù)持續(xù)、交易額大、結(jié)算周期短（遠(yuǎn)小于貸款期限）、余額變化快的應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)，往往不能有效增強(qiáng)應(yīng)收款方的資金流動(dòng)性，反而限制了當(dāng)期結(jié)算，增加應(yīng)收款方遠(yuǎn)期結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。為彌補(bǔ)傳統(tǒng)應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)在操作上的不足，設(shè)定與應(yīng)收賬款不斷變化相匹配的靈活合理操作方、監(jiān)管方式尤為重要。

（一）采取一次授信、循環(huán)用信的最高額授信擔(dān)保

對(duì)于原材料供應(yīng)商，應(yīng)付方（核心企業(yè)）為爭取最大商業(yè)折扣、減少囤貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，往往采取月招標(biāo)、簽約、月供貨采購模式。如果每筆購銷合同做一筆擔(dān)保貸款，擔(dān)保公司、銀行審批時(shí)間上無法保證，同時(shí)每筆擔(dān)保貸款對(duì)應(yīng)一筆借款合同，使得應(yīng)收賬款質(zhì)押登記頻率高、工作量大。采用最高額授信授信合同，可大幅減輕銀行、擔(dān)保公司審批和應(yīng)收賬款質(zhì)押登記工作量，也能提升貸款辦理質(zhì)效。授信額度一般按照歷史月均交易額70\%匡算。

對(duì)于工程承包商，發(fā)包方為縮短工期，減少市場(chǎng)不確定因素給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)，在工程達(dá)到一定的形象進(jìn)度，預(yù)支部分工程款來保證后續(xù)工程順利進(jìn)行。從工程成本墊支到預(yù)支工程款，形成一波接一波的工程墊款融資需求。如果每一波工程墊資做一筆擔(dān)保貸款，擔(dān)保公司、銀行同樣在時(shí)間上不僅無法保障，而且質(zhì)押登記工作量極大。采用最高額授信方式同樣可以解決這些問題。授信額度一般按照合同約定的工程開始到第一次達(dá)到預(yù)支工程款條件期間墊支的工程成本70\%匡算。

（二）摒棄傳統(tǒng)應(yīng)收賬款余額監(jiān)管，采用結(jié)算賬戶監(jiān)管

可以在應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保貸款對(duì)應(yīng)主辦銀行開立結(jié)算監(jiān)管賬戶；不能在主辦銀行開立結(jié)算賬戶的，擔(dān)保公司可以幫助借款人在其它合作銀行開立結(jié)算賬戶（銀行往往會(huì)以結(jié)算流水、賬戶年均余額、承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)等作為開戶條件），專用于質(zhì)押應(yīng)收賬款結(jié)算監(jiān)管。借款人開立賬戶時(shí)需在銀行預(yù)留印鑒片上增加擔(dān)保公司指定人員私章，將網(wǎng)銀復(fù)核U盾交予擔(dān)保公司專人管理，同時(shí)擔(dān)保公司與開戶銀行、應(yīng)收賬款出質(zhì)人三方簽訂結(jié)算賬戶共管協(xié)議，約定銀行在收到擔(dān)保公司扣劃款項(xiàng)、承兌匯票貼現(xiàn)還款等指令時(shí)給予配合。

   在落實(shí)上述事項(xiàng)后，由擔(dān)保公司與借款人共同向應(yīng)付方發(fā)出擬質(zhì)押通知，明確告知擬質(zhì)押已形成或?qū)硇纬傻膽?yīng)收賬款通過結(jié)算賬戶結(jié)算、應(yīng)付款方不因款項(xiàng)質(zhì)押而止付、不影響款項(xiàng)正常結(jié)算、不存在抵銷及其它影響質(zhì)押權(quán)利實(shí)現(xiàn)的情形，并取得確認(rèn)回執(zhí)。

（三）與授信合同對(duì)應(yīng)，完成應(yīng)收賬款質(zhì)押法定登記等事項(xiàng)

因應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)特點(diǎn)，在不干預(yù)結(jié)算節(jié)奏情況下，由貨權(quán)轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款再轉(zhuǎn)化為票據(jù)或現(xiàn)金。擔(dān)保公司在設(shè)置應(yīng)收賬款質(zhì)押時(shí)，還應(yīng)延伸預(yù)設(shè)置貨品質(zhì)押、票據(jù)質(zhì)押和現(xiàn)金質(zhì)押，確保擔(dān)保公司質(zhì)押權(quán)利不脫保。為減少擔(dān)保業(yè)務(wù)合同數(shù)量和合同簽約工作量，可把貨品質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、票據(jù)質(zhì)押、現(xiàn)金質(zhì)押四合一為《質(zhì)押反擔(dān)保合同》。至此，借款人與銀行簽訂《最高額授信合同》、與擔(dān)保公司簽訂《委托擔(dān)保合同》和《質(zhì)押反擔(dān)保合同》，擔(dān)保公司與銀行簽訂《最高額保證合同》，形成授信、擔(dān)保、反擔(dān)保業(yè)務(wù)邏輯鏈條，依照規(guī)定在中國人民銀行征信中心動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)完成合法性登記。

四、放收款錨定應(yīng)收賬款存量操作

 （一）首次放款額度的核算

    1、原材料供應(yīng)商應(yīng)收賬款質(zhì)押放款額度核算。確定核算基準(zhǔn)日。有簽約運(yùn)輸公司的，收集從基準(zhǔn)日起至調(diào)查時(shí)的承運(yùn)單，承運(yùn)單購方尚未簽收的部分為在途貨物價(jià)款；簽收承運(yùn)單暫計(jì)入庫貨物價(jià)款；收集購方過磅單，與承運(yùn)單一一核對(duì)，數(shù)量有差異的，以購方過磅單單為準(zhǔn)，調(diào)整暫入庫貨物價(jià)款；收集已開發(fā)票過磅單，并從暫入庫貨物價(jià)值中扣除，得到入庫未開票貨款數(shù)額；收集已結(jié)算發(fā)票，并從已開發(fā)票貨款中扣除，得到已開票未結(jié)算貨款數(shù)額。再按前述質(zhì)押率分別計(jì)算對(duì)應(yīng)的擔(dān)保貸款額度，加和得出可擔(dān)保貸款總額。

2、工程承包商應(yīng)收賬款質(zhì)押價(jià)款的核算。確定承包方承包工程支出成本的起點(diǎn)，仔細(xì)分辨支出過程中各項(xiàng)開支是否專為應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)工程所專用，將公用的共用部分剔除，然后統(tǒng)計(jì)各種形態(tài)的應(yīng)收價(jià)款，運(yùn)用前述設(shè)定的質(zhì)押率，分別計(jì)算出可擔(dān)保貸款金額，加和得出可擔(dān)保貸款總額。

核算存量應(yīng)收賬款質(zhì)押可貸款額度，擔(dān)保公司向銀行出具放款清單就有了依據(jù)?？少J額與最高授信額比較，若大于最大授信額，則以最大授信額為限向銀行出具放款清單；若小于最大授信額，則以可貸額出具放款清單。銀行依據(jù)授信合同、放款清單，與借款人簽訂借款（用信）合同和借據(jù)，進(jìn)行放款操作。

（二）保中調(diào)整在保余額使之與應(yīng)收賬款存量相對(duì)應(yīng)

若貸款余額尚未達(dá)到授信額度，可從首次放款核算應(yīng)收賬款存量終點(diǎn)日的次日起，不斷核算新增應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)可貸額，多次發(fā)起放款，直至達(dá)到最高授信額度。應(yīng)收賬款結(jié)算時(shí)，會(huì)使得質(zhì)押應(yīng)收款向質(zhì)押票據(jù)或現(xiàn)金轉(zhuǎn)變，借款人會(huì)提出質(zhì)押票據(jù)或現(xiàn)金歸還借款、或調(diào)出監(jiān)管賬戶使用申請(qǐng)。擔(dān)保公司則按照前述方法，以最近一次清查應(yīng)收賬款終點(diǎn)的次日為起點(diǎn)，清查各種形態(tài)應(yīng)收賬款余額，按不同質(zhì)押率計(jì)算可貸額。若可貸額大于在保貸款余額，監(jiān)管賬戶中的票據(jù)、現(xiàn)金可全部調(diào)出，由借款人自主支配；若可貸額小于在保余額，則要求借款人用監(jiān)管賬戶中票據(jù)貼現(xiàn)或現(xiàn)金償還在保余額與可貸額差額。如此調(diào)整，始終保持應(yīng)收賬款存量與在保貸款余額動(dòng)態(tài)相對(duì)應(yīng)。

五、精準(zhǔn)化精細(xì)化保后管理

前述收放擔(dān)保貸款環(huán)節(jié)實(shí)際上也是保后檢查重要組成部分，不再重述。為提高保后檢查質(zhì)效，金泰擔(dān)保公司還采取以下措施：

（一）構(gòu)建應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保業(yè)務(wù)關(guān)鍵聯(lián)系人通訊網(wǎng)絡(luò)。金泰擔(dān)保公司把供應(yīng)商應(yīng)收賬款認(rèn)定起點(diǎn)前移后，應(yīng)付方財(cái)務(wù)部門不再是應(yīng)收賬款計(jì)量數(shù)據(jù)唯一提供部門。原材料供應(yīng)商銷售員、簽約承運(yùn)人、應(yīng)付方采購經(jīng)理、應(yīng)付方驗(yàn)貨員、應(yīng)付方財(cái)務(wù)經(jīng)理、應(yīng)付方法定代表人等都是提供原材料供應(yīng)各環(huán)節(jié)計(jì)量數(shù)據(jù)關(guān)鍵聯(lián)絡(luò)人；工程承包商項(xiàng)目經(jīng)理、應(yīng)付方工程施工經(jīng)理、工程項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)理、應(yīng)付方工程管理經(jīng)理、應(yīng)付方財(cái)務(wù)經(jīng)理、工程發(fā)包方法定代表人等都是提供工程項(xiàng)目各環(huán)節(jié)計(jì)量數(shù)據(jù)關(guān)鍵聯(lián)絡(luò)人。按照各環(huán)節(jié)關(guān)鍵人建立通訊聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，并保持良好溝通互動(dòng)。

（二）科學(xué)制定應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保業(yè)務(wù)檢查表。設(shè)定檢查表橫向欄為檢查科目，依次列示各狀態(tài)應(yīng)收賬款狀態(tài)如已啟運(yùn)貨物價(jià)款、入庫貨物價(jià)款等等，再列質(zhì)押率欄、擔(dān)保額欄；縱向?yàn)殛P(guān)鍵聯(lián)系人，與檢查科目對(duì)應(yīng)列示核對(duì)各狀態(tài)應(yīng)收賬款關(guān)鍵聯(lián)系人，以及核查時(shí)間。保后檢查時(shí)，只需在縱橫交叉點(diǎn)上填列數(shù)據(jù)，再按設(shè)定質(zhì)押率計(jì)算擔(dān)保額，匯總擔(dān)保額得出質(zhì)押物價(jià)值——擔(dān)保貸款質(zhì)押物是否足值的判斷。按照《質(zhì)押反擔(dān)保合同》約定，如果足值判定為正常類擔(dān)保項(xiàng)目；如果不足值判定為關(guān)注類或可疑類擔(dān)保項(xiàng)目，并迅速處置控制風(fēng)險(xiǎn)。列示原材料檢查樣表見表3，工程承包商可參照制表：

表3：

（三）第一時(shí)間處理應(yīng)收賬款質(zhì)押融資擔(dān)保業(yè)務(wù)中的異常情況。對(duì)貨權(quán)轉(zhuǎn)化應(yīng)收賬款再轉(zhuǎn)化為票據(jù)或現(xiàn)金全過程辦理質(zhì)押登記手續(xù)、擔(dān)保貸款受托支付直達(dá)供應(yīng)商交易對(duì)方等措施，質(zhì)押權(quán)優(yōu)先受償、被擔(dān)保借款被挪用風(fēng)險(xiǎn)基本得到解決。但供應(yīng)商在途產(chǎn)品因質(zhì)量等問題被降價(jià)甚至被拒收、工程項(xiàng)目因質(zhì)量問題被要求返工甚至拒付工程款的風(fēng)險(xiǎn)，仍然存在。通過關(guān)鍵聯(lián)系人網(wǎng)絡(luò)第一時(shí)間獲知異常信息后，金泰擔(dān)保公司第一時(shí)間啟動(dòng)三方面措施來處置風(fēng)險(xiǎn)。一是迅速開展供應(yīng)商延伸調(diào)查（進(jìn)一步搜尋供應(yīng)商資產(chǎn)）并要求增加抵質(zhì)押物直至足值；二是做好訴前保全準(zhǔn)備，隨時(shí)準(zhǔn)備查封供應(yīng)商相關(guān)資產(chǎn)；三是向應(yīng)付方再明示按約定渠道結(jié)算并暫停結(jié)算賬戶資金或票據(jù)調(diào)出操作。通過前述三方面措施給供應(yīng)商施加巨大壓力，可有效控制異常情況下應(yīng)收賬款質(zhì)押融資擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

六、探索創(chuàng)新帶來好績效

在促進(jìn)“雙循環(huán)”，發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)過程中，金泰擔(dān)保公司探索出新模式，元至7月累積服務(wù)供應(yīng)鏈中小微企業(yè)110多家，解決融資需求17,500萬元，取得較好績效。以下選取真實(shí)案例，展現(xiàn)金泰擔(dān)保為供應(yīng)鏈中小微企業(yè)融資創(chuàng)新探索：

主營金屬硅貿(mào)易的A公司成立于2010年，注冊(cè)資金1000萬元，與知名的我省頭部企業(yè)B公司合作建立了長期穩(wěn)定合作關(guān)系。A公司具有電、冶、貿(mào)一體化優(yōu)勢(shì)，A、B兩公司業(yè)務(wù)合作規(guī)模連年增長：2019年、2020年、2021年元至7月A、B兩個(gè)公司間的交易額分別達(dá)到7000萬元、15600萬元和7100萬元。雖然B公司承諾A公司開票即結(jié)清貨款，但由于金屬硅從啟運(yùn)、交貨、檢驗(yàn)、質(zhì)量數(shù)量數(shù)據(jù)歸集、審批等環(huán)節(jié)，到貨款確認(rèn)至少需要2個(gè)月時(shí)間。隨交易額的擴(kuò)大，A公司在供貨環(huán)節(jié)占用資金越累越多、壓力越來越大。A公司為減輕供貨貨款占用壓力也進(jìn)行了艱苦探索，曾嘗試與金泰擔(dān)保公司合作，以開發(fā)票貨款額認(rèn)定應(yīng)收賬款質(zhì)押額，結(jié)果開票第三天B公司即按支付了貨款；金泰擔(dān)保公司又試圖聯(lián)系B公司適當(dāng)延長賬期，B公司稱按照行業(yè)慣例見票即付與有賬期，體現(xiàn)在價(jià)格上的差異遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于賬期節(jié)約資金占用所支付成本，是不劃算的，同時(shí)B公司資金充裕，為什么不現(xiàn)付尋求低價(jià)格低成本呢。除非A公司自愿延長賬期，很明顯A公司自延賬期融資，不僅對(duì)緩解供貨占用資金于事無補(bǔ)，而且憑空多出自延賬期融資成本。

經(jīng)過調(diào)研，我們認(rèn)為問題的實(shí)質(zhì)就是供應(yīng)鏈中中小微資金需求與供給在時(shí)間上存在錯(cuò)配。如何解決？就是讓供給發(fā)生在產(chǎn)生需求的時(shí)點(diǎn)上。2020年11月底A公司耗盡流動(dòng)資金參與B公司年底儲(chǔ)貨采購，12月初確認(rèn)貨款金額2312萬元并明確月底開票結(jié)賬，但是后續(xù)尚有1500多萬元訂單急需資金備貨并在12月份底前完成。 A公司再次向金泰擔(dān)保公司提出授信2000萬元擔(dān)保融資意向，授信期間一年。經(jīng)過認(rèn)真調(diào)研，我們突破固有模式，擬定應(yīng)收賬款質(zhì)押+賬戶監(jiān)管的融資方案：一是將應(yīng)收賬款確認(rèn)時(shí)點(diǎn)提前到B公司采購部經(jīng)理確認(rèn)金屬硅產(chǎn)品入庫；二是通過賬戶監(jiān)管模式，鎖定貿(mào)易回款路徑，由擔(dān)保公司監(jiān)管回款使用；三是將應(yīng)收賬款質(zhì)押事宜、貨款正常結(jié)算不止付以及貨款結(jié)算至監(jiān)管戶的通知函告知B公司；四是始終與B公司采購、財(cái)務(wù)經(jīng)理等關(guān)鍵聯(lián)系人保持緊密聯(lián)系，不斷更新保后檢查表，實(shí)行動(dòng)態(tài)管理。擔(dān)保方案獲得了評(píng)審委員會(huì)的批準(zhǔn)。擔(dān)保期間，按公司在保借款余額2020年12月達(dá)到1500萬元，隨后隨與B公司交易量減少，逐步回落清零。隨冬儲(chǔ)原料消耗，到2021年4月份A、B兩公司交易量增大同步調(diào)整在保余額至670萬元，到7月底在保余額回落25萬元，A公司現(xiàn)正在擴(kuò)大供貨預(yù)計(jì)8月末在保額達(dá)到1000萬元，需求與供給基本相匹配。

（本文作者為湖北金泰融資擔(dān)保有限公司董事長、經(jīng)濟(jì)師、高級(jí)業(yè)務(wù)經(jīng)理）